EV スタートアップ、力不足

ある企業が組み立てラインと大量生産を発明しただけのフォードよりも 10,000 米ドル安い電気自動車を製造できる自動車市場を想像してみてください。 フォードのCEOジム・ファーリー氏がイーロン・マスク氏との最近の公開パ・ド・ドゥで謙虚に認めたように、その企業はもちろんテスラだ。 テスラは現在、さらなるコスト削減、メキシコに新工場の建設、車両価格を平均5000ドル引き下げ、フォード、GM、ヒュンダイ、フォルクスワーゲンなどへの圧力を徐々に強めて、優位性を確保しようとしている。

これらのいずれも、革新的な EV スタートアップが競争に参入し、何らかの形で次のテスラになることを必ずしも妨げるものではありません。 しかし、フォードはコスト差を埋めるために全力を尽くしているが、今年のEV事業で約30億ドルの損失が見込まれているため、比較的小さな規模の新興企業にとっては避けられない疑問となっている。このままでは少し過ぎて、遅すぎますか？

テスラはますます一回限りのもの、きれいに複製することができない自動車の錬金術の偉業であるように見えます。

先月、サンディエゴ近郊で新型電気自動車のVinFast VF8を運転したところ、このEVスタートアップ、この場合は非常に野心的なベトナムの自動車メーカーに対する共感を確かに引き出した。 ビンファストは、テスラや上記の巨額資本の既存企業と競争するには、より良い、より良い取り組みが必要であることを認識しています。

この苦労して得た現実チェックは、実際に今日、すべての EV スタートアップに直面しています。 一見無限に見えるEVの約束のもとに誕生した電気関連の新興企業は、簡単に手に入る資金が枯渇し、自動車製造の現実が頭をもたげる中、苦戦したり倒産したりしている。 ローズタウン・モーターズからニコラやファラデー・フューチャーに至るまで、かつては輝かしい目を誇っていた企業が、厳しいインフレ経済の中で生産を増やして資金を確保するのに苦労し、市場評価が蒸発しつつある。 これらのプラグイン初心者は、Tesla を精神的なガイドだと考えていました。 しかし、テスラは追随者にテンプレートを提供する代わりに、ますます一回限りのもの、きれいに複製できない自動車の錬金術の偉業であるように見えます。

デザイン、テクノロジー、財務の面で、Lucid と Rivian は依然として、現在のスタートアップ企業の最後の希望であり、すでに優れたデザインと本物のイノベーションをショールームに提供しています。 しかし、彼らの最終的な成功さえも保証されたものではありません。 初期の生産トラブルの後、リビアンは、2023 年に 50,000 台の R1S と R1T を生産する予定であると述べていますが、これは現在の嵐の中ではまれな光のちらつきです。 しかし、Rivianの時価総額も（この記事の出版時点で）136億ドルまで減少しており、2021年の上場直後の1,530億ドルから急落している。Lucidは第1四半期に10億ドル以上の損失を焼き尽くし、収益はわずか1,406ドルにとどまった。エアセダン。 サウジアラビアの政府系ファンドが所有する潤沢な資金を持つルシッドや、アマゾンの一部支援を受けているリビアンを超えれば、勝算はさらに高くなっている。

ビンファストのベトナム本国市場を超えた初の参入は、今後の課題を浮き彫りにしている。 VinFast は、ベトナムで最も裕福なファム・ニャット・ブオン氏が所有する広大な複合企業、VinGroup の一部です。 VinFast VF8は同社初のEVで、同社が来年までに導入を予定している4台の電動SUVのうちの最初のモデルとなる。 私の試乗中、約 2,000 台の VF8 を積んだ船がカリフォルニアの海岸に停泊しており、その車両は米国とカナダの顧客に向けられていました。 その翌日、ビンファストは特別目的買収会社（SPAC）の合併を通じて株式を公開し、ノースカロライナ州の工場を含む事業拡大の資金として約200億ドルの調達を目指すと発表した。

サンディエゴで一見したところ、VF8 はピニンファリーナが設計したボディを含め、かなり競争力があるように見えます。 デュアル電気モーターと標準的な全輪駆動を備えた VF8 Plus エディションは、Plus モデルで 407 メートル馬力と 620 ニュートン メートル (456 ポンドフィート) を発揮します。 これにより、時速 100 キロメートルまで 5.5 秒未満でダッシュすることが可能になります。 Tesla のページをめくると、中央の 39.6 センチメートルのタッチスクリーン、かなり優れた UX、そして省エネのヒートポンプが搭載されています。

Canoo の 4,500 台の EV バンという途方もない注文は、同社が納入できなければ意味がありません。 そしてローズタウン・モーターズは最初からメアリー万歳のようなプレーだった。

82 キロワット時、ニッケル コバルト アルミニウム酸化物 (NCA) サムスン製バッテリーを搭載したこの VF8 シティ エディションは、エコ モードで 333 km、Plus モードで 307 km の航続距離を実現します。 VF8 スタンダード エディションには、中国 CATL 製の 87.7 kWh NCA バッテリーが採用されており、航続距離は 424 または 391 km に向上します。 私の試乗では、VF8 Plus City Edition は、333 km の定格を軽々と上回るペースで、実際の走行で満足のいく効率を実現しました。 公称 400 ボルトのアーキテクチャは、最大 160 キロワットの充電速度を実現し、約 24 分で 10 ～ 70 パーセントの充電が可能です。 これはヒュンダイや起亜自動車の 800 V 競合車よりも遅いですが、それでも競争力はあります。

しかし、そこから事態は急速に下り坂になりました。 私たちが運転した市販仕様の車は、心配するほど中途半端で、不具合だらけに見えました。 不満点の長いリストには、不安定な乗り心地、安っぽい内装素材、ぴったりとした構造、座り心地の悪いシートなどが含まれていました。 疲れた路面とタイヤの騒音が、消音能力の不足を物語っていました。 運転支援機能を含む不具合のある電子機器は、ビープ音が絶え間なく鳴ったり、まったく機能しなかったりすることがありました。 この運動と、VF8 に対するめったにないメディア批判の嵐を受けて、同社のエンジニアたちは迅速に変更を加えると誓った。 これには、無数の不具合を修正するための無線ソフトウェア アップデートの迅速な展開が含まれます。 しかし、米国で良い第一印象を与えたいと望んでいる全く無名な企業にとって、VinFast はその評判に損害を与えるわけにはいきません。 良いことに、VinFast は月々わずか 414 ドルで VF8 をリースしてくれるが、特にイーロン・マスクがモデル Y の基本価格を容赦なく切り下げた後では、その価格（エコで 50,200 ドル、プラスで 57,200 ドル）は飲み込むのが難しい。 46,990ドル。

少なくとも、VinFast はなんとかいくつかの車を納入できています。 いくつかの新興企業にとって、打ち上げの大失敗は、光の速さで進むEVの世界では特に厄介だ。 ファラデー・フューチャーには、6年前に初めて発表され、まだカリフォルニアの工場から出ていない18万ドルの電気SUVに未来があると信じない限り、間違いなくそのようなものはない。 不条理を新たな高みに引き上げたファラデーは、まだ提供していないSUVの「限定版」を発表したばかりである。FF 91 2.0 Futurist Alliance SUVは、その名前と同じくらいぎこちない価格で30万9,000ドルとなっている。 同社は予約注文を受け付けているが、ファラデーは4月に、残りの3,000万ドルまで減額され、車両を納入するには「十分な」追加資金、サプライヤーからの部品、衝突試験の成功がまだ必要であると発表したため、急いだほうがよいだろう。

これらすべての EV 希望者にとって、先行者の利点が失われるにつれ、難易度は高まるばかりです。

カヌーに関しては、4,500台という途方もない電気配達用バンを供給するというウォルマートとの契約を宣伝している。 しかし、その契約は会社が成果を出せなければ意味がありません。 カヌーの株価は96％下落し、水面下にある。 Canoo はオクラホマでの生産の約束を達成できず、時間と資金が不足しています。車両の開発とライトの点灯に数十億ドルを必要とする業界で、同社は 3 月には最後の 670 万ドルまで減りました。

ローズタウン・モーターズは最初からヘイル・メアリーのような劇だった。 トランプ前大統領の個人的な祝福と支援にもかかわらず、ローズタウンは対象の顧客にエンデュランスのピックアップトラックを一台も納入できていない。 同社は現在、EVのバッテリー火災から役員の不正行為まで、さまざまな災害によって経営が衰退し、瀕死の状態にある。 数億ドルをはたいて、ローズタウンは合計 31 台の痛ましいほど競争力のないトラックを製造しました。

iPhoneの組み立てメーカーとして最もよく知られているが、自動車製造の経験はゼロのフォックスコンは、オハイオ州の旧GM工場でエンデュランス・ピックアップを製造する計画から撤退している。 フォックスコンはまた、起業家で元自動車デザイナーのヘンリック・フィスカー氏がドイツのマグナ・シュタイヤー工場でフィスカー・ペアを製造するために取り組んでいるにもかかわらず、同じ工場でフィスカー・オーシャンSUVを製造すると主張している。 そう、2009年にフィスカー・カルマを建設するために米国エネルギー省から甘い言葉で5億2,900万ドルの融資を得たのと同じヘンリック・フィスカーだ。車と会社はほぼ即座にボロボロになり、納税者は1億3,900万ドルの鞄を手にしたままになった。 フィスカーは、これまでと同様に、短い記憶と長い可能性を頼りにしているに違いありません。

ニコラ社が長距離水素トラックを開発し、それを供給するための独自の燃料供給ネットワークを構築するという計画は、ますます文字通りの夢物語のように思えてくる。 資金が不足しており、「ゴーイング・コンサーン」の警告を発したニコラにとって最も重要なつなぎ目は水素ではなく、むしろ同社が求めている13億ドルのDOE融資かもしれない。

政府の支援をより積極的に活用した別の新興企業、テスラを思い出してみる価値はある。政府の 4 億 6,500 万ドルの支援がなければ、決して軌道に乗ることができなかったかもしれない。

これらすべての EV 希望者にとって、先行者の利点が失われるにつれ、難易度は高まるばかりです。 テスラは利益を上げる巨大企業に成長した。 市場に残っている空白は、世界的な自動車メーカーによって急速に埋められています。 コンサルティング会社アリックス・パートナーズによると、レガシー自動車メーカーは2026年までにラインアップをEVに切り替えるために5,260億ドルを約束した。

テスラは、比類のない製造効率と、現在インフレ抑制法に基づく消費者減税の重要な要件となっている北米拠点の車両とバッテリーの生産によって、その優位性を切り開いてきました。

VinFast やその他の新興企業にとっては、別の EV 候補の成功か失敗よりも大きな問題がある。 ビンファストは、年間生産能力15万台、約7,000人の雇用を備えたノースカロライナ州工場の建設を計画している。 これらはすべて、ノースカロライナ州史上最大の公的支援プロジェクトである12億ドルの税金補助金によって支えられている。

バイデン大統領は、ヒュンダイや他の大手企業と同様、ビンファストの米国での自動車生産への取り組みを称賛した。 同政権のインフレ抑制法はEVに独自の全力を賭けており、国内のEVやバッテリー生産から消費者税額控除や充電インフラに至るまで、クリーンエネルギーに4000億ドル近くを振り向けている。 これらはすべて、連邦政府がデトロイトを救済し、フィスカーのような電気自動車メーカーに資金を提供したとき、大不況後の初期のできることの瞬間を思い出させます。フィスカーの劇的な倒産により、同社は自動車会社のソリンドラとして汚名を残されました。 政府の支援をより積極的に活用した別の新興企業、テスラを思い出してみる価値はある。政府の 4 億 6,500 万ドルの支援がなければ、決して軌道に乗ることができなかったかもしれない。

現在のエレクトリック・ドリーマーのキャストの中で、ルシッドとリヴィアンはまだ疑う価値があります。 残りは？ 彼らの衰退する運命は、ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイの株主総会でほのめかした業界の自明の理を思い出させる。「自動車業界はあまりにも厳しい」。